SMM网讯：9月21日，2020年钢铁市场未来发展及风险掌控研讨会在南京举办。会上，南京钢铁市场部部长张秋生指出，鉴于2020年国内外宏观经济压力，钢材市场供大于求对立逐步显出。预计2020年钢材和原料价格将螺旋式上行，整体焦点松动，原料优于钢材。

大宗商品上行局势无以斩，熊市格局将现？对于未来大宗商品价格，申万期货金融分析师汪洋指出，受限于贸易摩擦长期化、全球经济低迷、生产能力减少等负面影响，大宗商品上行的局势无以斩。但不受美联储降息货币严格、贸易摩擦重复、国内基础设施大位快速增长等政策影响，部分大宗商品价格或经常出现重复、波动增大的情况，总体大宗商品仍将呈现出熊市格局。对于如何展开资产配备，汪洋回应，三季度地方专项债发债集中于期，基础设施理应较强承托。

商品承托较确认，权益亦不受承托，但事件不确定性较小，仓位不应太高，债券仓位可前期较少配备，后面逐步减少。同时他指出，由于美联储降息，同时全球各类风险事件时有发生，作为挂钩资产的黄金仍可必要多配备，并跨越全年。

从相关性的看作，下一阶段权益和商品的相关性很有可能走低，两类资产前期多配上一些可以光滑收益，随后逐步减少配备。整体为动态调整的过程，同时还要看各类事件的走势变化。

总之，汪洋建议，对于务实的资产配备，可超配黄金、债券；中配上权益、商品、原油；较低配上房地产、理财产品。黑色系由拐点经常出现？对于2019年钢铁行业的发展情况，南京钢铁市场部部长张秋生指出，全年钢市呈现出低供应、低市场需求、高风险、低波动、快节奏、长波动格局。

预计2019年全年钢价走势呈圆形M型，九、十月份钢价未来将会经常出现修缮性声浪行情，但涨幅受限。四季度钢价螺旋式暴跌，但幅度各不相同宏观预期的修缮。全年钢价焦点松动，原料价格结实，剪刀差不断扩大，钢厂利润大幅度膨胀。17月钢铁行业利润总额1235.8亿元，同比上升23.9%，预计全年上升30%左右。

张秋生说道，预计2020年钢价焦点较2019年松动200元/吨左右。利润方面，不受原料价格比较结实，钢材价格走弱，剪刀差增大，钢厂利润将之后大幅度膨胀。对于2020年的废钢价格，张秋生指出将高位回升。

2018年我国废钢铁消耗总量为1.88亿吨，增幅为26.9%。2019年上半年废钢铁消耗总量约1.01亿吨，增幅12.9%。

总体来看，2020年废钢供需矛盾并不大，呈现出凸均衡格局，预计2020年废钢价格高位回升。张秋生指出，2020年焦炭价格比较结实，但还要看环保和去生产能力力度。环保趋严情况下，焦炭产量小幅上升，钢厂低动工下对优质焦炭市场需求减少，供需呈现出凸均衡。

与此同时，焦化去生产能力政策和力度大幅加码，超低废气和以钢定焦倒逼生产能力解散和结构优化。供需错配未来将会沦为焦炭走强的核心驱动。

预计2020年煤炭市场供需平衡，价格以大位居多。中国钢铁行业将步入大钢企时代分析2019年钢铁行业政策，南京钢铁证券部主任蔡拥政指出，我国钢铁行业将步入大钢企时代。他回应，根据工信部制订的目标，到2025年，我国钢铁产业60%70%的产量将集中于在10家左右的大集团内，未来500万1500万吨规模级别的企业数量将显著增加，取而代之的是还包括8000万吨级的钢铁集团34家；4000万吨级的钢铁集团68家，经常出现亿吨级钢铁企业将是必定事件。对于2020年黑色产业链如何作好风险管理，蔡拥政分析指出：一是面对房地产市场政策调整带给的房地产投资下降风险。

钢厂和钢贸商库存偏高，可对钢材考虑到适合的基差展开期货售出套保。螺纹钢、冷卷期货可依据基差状况，择机售出套保。二是面对焦化行业供给侧改革带给的焦炭价格上涨风险，产业链可依据基差状况，对焦炭主力合约展开期货、期权购入保值，钢厂可按须要订购，择机对焦炭主力合约展开购入保值。

三是面对行业供大于求，钢厂利润被断裂风险。产业链企业可减少现货库存，对自身钢材产量展开期货实销售，减少现货原燃料订购力度，对原燃料展开期货虚拟世界库存订购，自由选择近月期货合约展开虚拟世界钢厂锁利操作者。

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